La idea de crear un gran teatro para la clase media surgió por la iniciativa y el patrocinio del empresario José María Dávila quien encargó su diseño al arquitecto Alejandro Prieto. El proyecto consistió en una sala frontal, a la italiana, con un amplio proscenio prolongado hacia el anfiteatro y un escenario con disco giratorio de 9 metros de diámetro con pistón central elevable. La construcción se realizó en 1952. El mismo año se encargó un gran mural para la fachada principal al pintor Diego Rivera para que confiriera al edificio un carácter nacional. El mural, realizado en mosaico vítreo, representa la historia del teatro en México, mediante una composición axial con personajes históricos, escenas de obras de teatro y un retrato de Cantinflas; todo esto enmarcado por una gran cara enmascarada con manos enfundadas en guantes de encaje. Este espacio fue restaurado y equipado con tecnología moderna en 1994, según diseño del arquitecto Enrique Norten. La primera representación realizada en este teatro fue la obra Yo Colón de Alfredo Robledo y Carlos León, dirigida por Ernesto Finance y la actuación de Mario Moreno Cantinflas.

• Tipo: italiano
• Ancho de boca escena: 12 m
• Altura de boca escena: 18 m
• Distancia del fondo negro al telón de boca: 17 m