El inmueble funcionó como bodega del Instituto Nacional de Bellas Artes de 1947 a 1950. En 1951, Fernando Gamboa, en su calidad de director del Departamento de Artes Plásticas del INBA y del Museo Nacional de Artes Plásticas, anunció el propósito de descentralizar y difundir las artes a toda la ciudad por medio del programa de galerías populares.
En 1951 se realizaron los trabajos pertinentes para que el inmueble fuera adaptado para su funcionamiento como galería. La obra de remodelación se confirió al arquitecto Guillermo Rossell de la Lama.

El 7 de septiembre del mismo año, la Galería José María Velasco abrió sus puertas bajo el nombre de Galería José Clemente Orozco en homenaje al artista que entonces cumplía dos años de fallecido.

Para 1962 se cambió el nombre de Galería José Clemente Orozco a Galería José María Velasco en honor al extraordinario paisajista mexicano, nombre que conserva hasta nuestros días.

7 de septiembre de 1962